La palabra solo puede ser un adjetivo o un adverbio. Ahora bien, independientemente de su condición, al tratarse de una palabra llana terminada en vocal debe escribirse sin tilde, según determinan las reglas generales de acentuación. Ejemplos:
Como adjetivo: A mi hermano le encanta estar solo.
Como adverbio: Solo tomaré un refresco.
El problema se presenta en muy pocas ocasiones, y concretamente cuando en un enunciado la palabra solo pueda entenderse como adverbio y como adjetivo, y claro, nos encontramos ante una ambigüedad por el sentido de la frase. Y entonces debemos resolverlo siguiendo estas propuestas:
El alumno solo hizo un ejercicio.
(Sin tilde, solo se interpreta como adjetivo: ‘sin compañía’, es decir, que no había nadie con él)
El alumno sólo hizo un ejercicio.
(Con tilde, sólo se interpreta como adverbio: ‘solamente, únicamente’, es decir, que fue el único ejercicio que hizo)
Para estos casos se recomienda ver la frase en su contexto. Y una recomendación de la Academia, cuando no exista ambigüedad en su interpretación, el adverbio solo debe escribirse sin tilde.
Por último hay que tener en cuenta la acepción solo sin tilde, referida al nombre o adjetivo que hace alusión al que canta o toca una persona sola. Ejemplo: Mi profesor hizo un solo de trompeta.
